到2024.6.28，磷酸一铵商场行情报价3308元/吨，氯基复合肥价格2449元/吨，硫基复合肥价格2873元/吨，和2024.4.30价格比别离改变+16.56%、+1.41%、+2.24%。磷酸一铵价格从底部逐步反弹，复合肥价格相对安稳。

　　曩昔三年单质肥的暴升暴降对复合肥的出产和出售造成了严峻的负面影响。2020年至2022年上半年，全球流动性提高、区域部分抵触等多重要素叠加，单质肥价格走高，2022年下半年今后，单质肥价格在急涨之后开端敏捷跌落。单质肥价格的暴升、暴降严峻打乱了复合肥经销商的收购节奏，职业全体库存低迷，复合肥企业经营承压。

　　根据百川数据，到2024.6.28，氯基复合肥价格2449元/吨，硫基复合肥价格2873元/吨，和2024.4.30价格比别离改变+1.41%、+2.24%。原资料方面，尿素商场行情报价2310吨/元，氯化钾价格2587元/吨，和2024.4.30价格比别离改变+5.14%、+12.14%，原资料价格动摇尽管高于复合肥价格，但动摇起伏逐步趋于平稳。此外，磷酸一铵商场行情报价3308元/吨，和2024.4.30价格比改变+16.56%。公司作为国内抢先的复合肥和磷酸一铵出产企业，跟着质料单质肥价格的逐步趋稳以及磷酸一铵价格的修正，下半年秋季播种带来的下流需求回暖，化肥赢利有修正趋势。

　　公司继续完善复合肥上游一体化工业链，现在具有90万吨/年的雷波矿业产能，2022年7月，操控股权的人根据许诺将保康竹园沟矿业有限公司100%股权注入上市公司，经过上游磷矿资源的注入逐步优化了公司的财物结构及事务结构，有用推进各方优势资源整合，加强公司工业链一体化建造，稳固工业链一体化的竞赛优势，估计2025年磷矿产能将开释180万吨。此外，荆门市放马山中磷矿业有限公司的股权存在注入公司的预期。上游磷化工项目，2022年9月，公司年产30万吨合成氨技改项目正式投产。合成氨技改项目是公司抢抓新能源工业高质量开展机会、推进工业改变开展方法与经济转型的支柱性项目，达产后完成了湖北三个磷肥出产基地的合成氨自供。2023年末，公司年产15万吨水溶肥和30万吨渣酸肥项目开端试出产，该项目投产后将逐步增强了公司在复合肥和新能源资料的工业链一体化优势。

　　考虑到磷肥以及磷酸铁价格回落，估计公司2024-2026年归母净赢利别离为14.29、16.21、19.66亿元，（2024-2025前值别离为16.89、19.91亿元），同比增速为18.4%、13.4%、21.3%，对应PE别离为10、9、8倍。保持“买入”评级。